В убытках "Интегры" виновата молодость

Выйти в "прибыль" компании по итогам прошлого года не удалось. Убытки "Интегры" в 2007 году увеличились на 20,7% по сравнению с 2006 годом и составил $50,8 млн. Причина – процентные выплаты и погашение долга.

"Нельзя сбрасывать со счетов и опционную программу, расходы по которой выросли более чем в 2 раза и составили $35 млн. Через два года опционная программа завершится. Поэтому эти расходы можно отнести к единоразовым", - добавляет аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев.

Операционная прибыль компании выросла на 80,6% - до $22,4 млн. При этом значительно выросла доля доля сегмента геофизических услуг, который сместил с первого места машиностроительный бизнес компании.
Скорректированный показатель EBITDA по итогам 2007года составил $215,5 млн, что в 2,2 раза превышает аналогичный показатель за 2006год. Выручка компании выросла в 2 раза - до $1,17 млрд.

"Рост выручки был обусловлен, главным образом, конъюнктурой рынка нефти и вызванным её изменениями кратным ростом цен на услуги нефтесервиса. Поэтому рост выручки был предсказуем и не должен удивлять", - поясняет ведущий аналитик ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров.

Наиболее показательным эксперт считает то, что себестоимость реализованных услуг росла быстрее выручки - 123% против 115,3%, что является негативным сигналом.

Тем не менее, эксперты позитивно смотрят на компанию. Благоприятные условия, которые будут сохраняться на рынке, должны помочь компании наконец-то выйти в "плюс". Скидку следует сделать еще и на то, что "Интегра" относительно молодая компания. А прибыль приходит с опытом.

"Структура потоков денежных средств "Интегры" характерна для компании, находящейся на начальном этапе цикла развития и изменяется в правильном направлении, что также вызывает оптимизм", - считает Александров.

Бумаги "Интегры" вышедшую отчетность проигнорировали. Депозитарные расписки компании в ходе торговой сессии в Лондоне упали на -0,5%, что соответствовало общему настроению Лондонской биржи.