Арен Апикян: Банковские вклады проиграют инфляции

Ольга: Есть ли сегодня инструмент на рынке, который способен преодолеть инфляцию?
А.А.: В разные периоды времени различные инструменты и виды активов могут переигрывать инфляцию. В одном можно быть уверенным - банковские вклады никогда эту задачу не решают. Сегодня я советую присмотреться к драгоценным металлам и ПИФам акций, при условии, что вы вкладываетесь на срок не менее двух-трех лет. На краткосрочной перспективе переиграть инфляцию не рискуя - не удастся. Я думаю, что ставку нужно делать на индексные фонды и фонды акций. Мы ожидаем не менее 25% роста рынка по результатам года. При этом нужно понимать, что инвестиции на такой короткий срок могут быть рискованны.

Геннадий: Если ПИФ по итогам года показывает не очень хорошие результаты, управляющая компания несет за это какую-то ответственность? Денег-то жалко.
А.А.: Причиной не очень хороших результатов могут быть, либо не очень хорошая ситуация на фондовом рынке в целом, либо не очень высокое качество управления УК. В каждом подобном случае я советую анализировать причину не очень хороших результатов и сравнивать их с рыночными показателями и результатами других сопоставимых УК. УК несет ответственность предусмотренную законом "Об инвестиционных фондах" и другими нормативно-правовыми актами госорганов только в том случае, если убытки клиентов были результатом виновных действий со стороны УК при осуществлении доверительного управления. Гражданско-правовой ответственности за плохие результаты управления УК не несет. Но следует понимать, что вознаграждение УК зависит от объема активов под управлением, а значит УК всегда заинтересована в увеличении их стоимости в интересах клиентов.

Дима: В этом году в фаворе нефтегазовый сектор и металлурги (хотя еще в начале этого года у экспертов были большие сомнения). Кто станет фаворитом в следующем году? На кого стоит сделать ставку?
А.А.: Если вы начинающий инвестор, я бы предостерег Вас от инвестиций в отраслевые ПИФы. В различные периоды на рынке могут "выстрелить" различные отраслевые идеи и нужно очень хорошо ориентироваться в рынке, чтобы уметь ловить правильные моменты входа и выхода из отраслевых ПИФ-ов. Скажем, в 2005-2006 годах наиболее перспективными считались отрасли электроэнергетики и телекоммуникаций, однако по результатам 2007-го года эти отрасли показали плохие результаты. Многие считали банковский сектор очень привлекательным для инвестиций в 2007 году, однако ипотечный кризис в США разбил надежды инвесторов в банковские бумаги на быстрый рост.

Если вы хотите активно управлять свои портфелем, я бы советовал для этих целей использовать брокерские услуги, интернет-трейдинг, покупать-продавать акции различных эмитентов из перспективных отраслей напрямую и в "онлайне". ПИФ не совсем подходящий для этого инструмент. Правильней доверить принятие решений об инвестициях в ту или иную отрасль профессиональному управляющему, вложив деньги в обычный ПИФ акций.

Диана: Ваше отношение к бросовым ПИФам? Стоит ли на них обращать внимание? И в каких случаях?
А.А. : Не уверен, что правильно понял вопрос, но если речь идет о ПИФах "бросовых" (высокорисковых) облигаций, то мое отношение к ним нормальное. Это еще одна инвестиционная стратегия, которая имеет право на жизнь. Однако опыт показывает, что в нашей стране эти ПИФы не пользуются большой популярностью, так как консервативных инвесторов отпугивает слово "высокорисковые", а агрессивных инвесторов не устраивает ожидаемая доходность таких ПИФов, которая сегодня чуть-чуть превышает ставки по банковским депозитам.

Лелик: А в какие ПИФы Вы точно не рекомендуете вкладываться?
А.А. : Я не рекомендую вкладываться в ПИФы сомнительных компаний, а также в те ПИФы, которые очень агрессивно рекламируют доходность предыдущих периодов. И еще, запомните золотое правило инвестирования: не инвестируйте в то, что не понимаете. Изучайте инвестиционные возможности до того, как вложить в них деньги. Слава Богу, сейчас достаточно везде информации и о ПИФах, и об акциях и о недвижимости.

Алик: Как Вы распоряжаетесь своими деньгами, во что вкладываетесь?
А.А. : Я выбрал стратегию долгосрочного, регулярного (ежемесячного) инвестирования до 20% своих доходов в индексный ПИФ "ВТБ-Индекс ММВБ". Такая стратегия позволяет усреднять колебания рыночной стоимости пая и существенно экономить на издержках, связанных с управлением ПИФа. Также у меня хранится часть средств на депозите в банке (для краткосрочных нужд) и есть вложения в недвижимость. Но у каждого человека своя уникальная финансовая ситуация и свои финансовые цели. Для составления своего финансового плана желательно обратиться к финансовому консультанту.

Полный текст интервью смотрите здесь.