11:2502 июня 200811:25
8просмотров
11:2502 июня 2008
Холдинг "Онэксим" Михаила Прохорова выдвинула предложение купить у руководства Jenington International, "дочки" "Полюс Золото", 6,54% казначейских акций золотодобывающей компании. Акции "Полюс Золота" сегодня с открытия торгов на ММВБ прибавляют более 10%.
Сергей Донской, Михаил Стискин, Илья Кленин, "Тройка
Диалог":
"Мы считаем, что этот шаг связан с продолжающейся борьбой за
голоса акционеров и, соответственно, за контроль над "Полюс Золото". Таким
образом "Онэксим" пытается обеспечить себе поддержку большего числа
голосов.
Считается, что сейчас "Онэксим" контролирует до 30% акций "Полюс Золото", а "Интеррос" – до 30% напрямую плюс 7,4%, недавно приобретенные у "КМ Инвест".
Лояльное "Онэксиму" руководство "дочки" "Полюс Золото" всегда имело возможность голосовать пакетом казначейских акций (6,54%). Но в последнее время "Интеррос" обвиняет "Онэксим" в нарушении стандартов корпоративного управления. Поэтому, как мы считаем, "Онэксим" предложил купить эти акции "Полюс Золото", чтобы получить полный контроль над ними. Оферта действительна до 6 июня. Представляется логичным, что контролируемый "Онэксимом" совет директоров "Полюс Золото" одобрит сделку.
Считается, что сейчас "Онэксим" контролирует до 30% акций "Полюс Золото", а "Интеррос" – до 30% напрямую плюс 7,4%, недавно приобретенные у "КМ Инвест".
Лояльное "Онэксиму" руководство "дочки" "Полюс Золото" всегда имело возможность голосовать пакетом казначейских акций (6,54%). Но в последнее время "Интеррос" обвиняет "Онэксим" в нарушении стандартов корпоративного управления. Поэтому, как мы считаем, "Онэксим" предложил купить эти акции "Полюс Золото", чтобы получить полный контроль над ними. Оферта действительна до 6 июня. Представляется логичным, что контролируемый "Онэксимом" совет директоров "Полюс Золото" одобрит сделку.
Стоимость пакета в 6,54% акций при текущих котировках
составляет около $770 млн. В данный момент "Полюс Золото" имеет запасы денежных
средств в размере $1,4 млрд для финансирования инвестпрограммы и может добавить
вырученные от продажи акций средства к этой сумме и использовать их как для
покрытия капитальных расходов, так и для слияний и поглощений.
Что касается предложения фонда Kazimir Parners, желающего
приобрести 2,5% акций "Полюс Золото", мы ожидаем, что оно будет отвергнуто
советом директоров.
Компания могла предложить цену выше, чем инвестфонд Kazimir Partners, который собирался купить 2,5% казначейских акций компании по $73,44 за штуку (тогда будет выглядеть логично, что совет директоров отвергнет предложение Kazimir Partners и поддержит предложение "Онэксима". Если это предположение верно – это послужит триггером для акций компании/
Компания могла предложить цену выше, чем инвестфонд Kazimir Partners, который собирался купить 2,5% казначейских акций компании по $73,44 за штуку (тогда будет выглядеть логично, что совет директоров отвергнет предложение Kazimir Partners и поддержит предложение "Онэксима". Если это предположение верно – это послужит триггером для акций компании/
Читайте также:
"Полюс золото" взлетело
Также мы полагаем, что в преддверии намеченного на 30 июня годового собрания
акционеров компании будет идти жесткая борьба за голоса миноритариев".
Тиккер на ММВБ – PLZL, рекомендация –
"Держать" при целевой цене $55,8 за акцию.
Последняя цена – $63,4.
