Доходность акций "Газпром нефти" опережает рост по сектору в целом. Акции находятся на исторически максимальных отметках, а исход конфликта акционеров ТНК-BP может еще больше увеличить привлекательность компании.
На фоне неутихающего конфликта между акционерами ТНК-BP удивительную устойчивость
демонстрируют акции другой российской нефтяной компании – "Газпром нефть".
"Газпром", основной акционер "Газпром нефти", которому
принадлежит 56% акционерного капитала последней, стремится к наращиванию активов
в нефтяном бизнесе. По этой причине, именно "Газпром" остается одной из наиболее
заинтересованных сторон в приобретении доли в ТНК-BP.
В то же время, прямое владение "Газпромом" долей в
ТНК-BP, в случае если он ее приобретет, маловероятно. В этом случае на
балансе "Газпрома" окажутся сразу две нефтяные компании – "Газпром нефть" и
ТНК-BP, что не имеет особого смысла.
Скорее всего, "Газпром" сможет купить долю в ТНК-BP
опосредованно, через "Газпром нефть". Или же передаст уже приобретенную долю
ТНК-BP в пользу "Газпромнефти". В таком случае на рынке образуется концерн с
совокупным объемом продаж более $80 млрд в год.
Читайте также:
Конфликт ТНК-BP играет на руку "быкам"
В настоящее время такими и более высокими показателями
способны похвастаться лишь "Лукойл" и "Роснефть". В "Газпроме" могут полагать,
что в состоянии составить конкуренцию этим двум монстрам. А "Газпромнефть", в
случае реализации такого сценария, окажется главным выгодополучателем.
Не потому ли за последние 12 месяцев депозитарные расписки
"Газпром нефти" в Лондоне удвоились в цене и по доходности за год оставили
далеко позади акции "Лукойла" и "Роснефти", рост которых составил 35% и
45% соответственно.
Акции "Газпром нефти" так и просятся на рекомендацию
"Покупать". Практически все известные инвестиционные компании тем
временем рекомендуют в лучшем случае "Держать" акции "Газпромнефти", а то и
вовсе "Продавать".
Так или иначе, если среди широкого круга инвесторов
присутствует абсолютная уверенность, что "Газпром" проявлением своих амбиций
инициировал конфликт акционеров ТНК-BP, то появление акций последней на балансе
"Газпром нефти" становится событием весьма вероятным.
Это, в свою очередь, будет выгодно отличать "Газпром
нефть" по темпам роста от уже таких конкурентов как "Лукойл" и "Роснефть". Так
что акционеры "Газпром нефти", невзирая на пессимизм аналитиков, уже потирают
руки в предвкушении роста. Косвенно это подтверждает растущая динамика котировок
акций "Газпром нефти".
Что же касается ТНК-BP, то в отсутствие явных ориентиров о
возможных последствиях конфликта акционеров для частных инвесторов можно конечно
ждать милостей от "Газпрома" и рассчитывать на фундаментальный потенциал роста.
Но диверсификация никогда не помешает, и что бы не оказаться проигравшим в чужой
игре, возможно следует присмотреться и к акциям "Газпром
нефти".
