Рекомендация. Покупаем "Дальсвязь"

На годовом собрании 11 июня Акционеры "Дальсвязи" не утвердили выделение из состава компании операторов сотовой связи в Камчатской и Магаданской областях.

Согласно источникам, близким к "Дальсвязи", представители "Связьинвеста" не голосовали по данному вопросу, так как совет директоров холдинга не рассматривал выделение сотовых операторов из состава "Дальсвязи" и не дали своим представителям соответствующих распоряжений по голосованию на годовом собрании акционеров "Дальсвязи".
Надежда Голубева, аналитик UniCredit Aton:
"Данная новость свидетельствует о возможности задержки с продажей сотовых операторов "Дальсвязи" на Камчатке и в Магаданской области. "Дальсвязь" неоднократно объявляла о плане продажи всех сотовых активов: во-первых, планировалось продать на аукционе дочерние компании АКОС и БИТ, затем выделить
в отдельные компании и продать подразделения сотовой связи на Камчатке и в Магададнской области.
Компания продолжает терять долю рынка по выручке в этих двух областях, уступая федеральным операторам (результаты I квартала 2008 года по РСБУ продемонстрировали снижение выручки подразделений сотовой связи "Дальсвязи" на Камчатке и в Магаданской области на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и эти подразделения продолжают терять абонентов, что свидетельствует о том, что стоимость данных активов для потенциальных покупателей быстро падает. Мы оцениваем стоимость сотового бизнеса "Дальсвязи" на Камчатке и в Магаднской области приблизительно в $30 млн.
Врочем, мы считаем, что перенос данного решения не является критическим для стоимости активов "Далсвязи". Мы считаем, что "Связьинвест" поддержит идею выделения сотовых операторов из состава компании в принципе, и данный шаг, вероятно, будет утвержден на следующем внеочередном собрании акционеров "Дальсвязи".
Мы рекомендуем "Покупать" акции "Дальсвязи", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев - $8,95".